一、大势研判:在估值偏高、调控预期、技术压力三大因素共振下继续调整。

1、本周预测:继续震荡调整。上周五受证监会澄清A+H股互换消息的影响,大盘早盘一度反弹百点,但随后继续调整,表明市场内在调整动力仍然较强。预计技术性反抽之后仍有调整空间。

①股指波动范围:5500点-6000点；②运行方式:短线反弹后继续调整寻求下档支撑；③大势关注焦点:第一、关注三季度业绩密集公布,增长状况能否缓解已经偏高的估值压力。第二、关注三大报等主流媒体舆论所传达出的政策导向,以及加息等调控政策是否出台。第三、关注5800点以及5500点区域是否具有技术性支撑作用。

2、短中线趋势:市场调整趋势已经出现,在大盘蓝筹股也已经高估的情况下,股指将继续向5500点区域寻求支撑,但在中国经济持续高速增长背景下,牛市预期不会改变,大盘短线调整到位后将进入宽幅震荡阶段。

二、主力动向剖析:板块效应趋弱,热点逐渐转向业绩超预期和实质性个股题材

1、多头主力动向剖析:以基金为代表的主流机构在大幅拉抬蓝筹指标股之后,大盘蓝筹的动态市盈率已接近50倍,继续强攻将受到获利了结以及政策面的双重压制,因此不得不暂时按兵不动。在三季度报表即将密集公布的时间,部分主力转向在一些三季度业绩超预期增长的个股中挖掘零星机会。

2、空头主力动向剖析:一些短期涨幅巨大的个股,特别是指标股品种具有较强调整压力,短暂反弹后将为再次下跌积聚动力,应注意其形成短期头部的风险。

三、操作策略:本周大盘仍将继续震荡调整的过程中,短线反弹应成为降低仓位的机会。投资者总体上应注意控制投资风险,以半仓操作为宜。个股选择上回避涨幅巨大的股票,持有涨幅不大,而又具有一定基本面支持,最好是业绩增长超预期的股票。

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