在过去几年里，国际金价以平均每年20%左右的速度大幅增长，就在人们对黄金大牛市争相追捧时，近期国际金价受原油价格走低和美元走强影响持续下跌，惊现“跳水”下挫行情，大涨大跌之下，投资者将如何操作？是入市“抄底”的良机到来，还是黄金后市终结的信号隐现？

金价大幅回落黄金牛市终结？

黄金作为规避通货膨胀的工具，一直受市场追捧，而近段时间的极度下滑，却令许多追涨的投资者措手不及，自然套住了不少未能及时退市的投资者，其中，部分通过银行做纸黄金投资的投资者亏损情况较为严重。

工商银行相关工作人员向记者透露，“从银行投资纸黄金的客户情况来看，在950美元/盎司以上出货的个人投资者，基本上能获取收益。但金价跌至900美元/盎司时，仍有很多投资者经不住诱惑而盲目追进，这批人的亏损比较严重，亏损幅度大概在10%至20%之间。”

市民王女士在前期投资黄金时喜尝“甜头”，随后在金价下调至198元时，又买进1000克纸黄金，希望能做一个漂亮的波段再赚一笔，不料此次买进却是自食“高处不胜寒”的苦果。王女士告诉记者：“最近，我了解到银行纸黄金买入价显示为173.7元/克，这样算下来，我已亏损4万多元左右，太不可思议了。”

今年以来，黄金走势捉摸不定，前不久国际现货金价一天暴跌60美元，这一罕见跌幅创下了黄金牛市以来速度最快的下跌。随着市场对美国经济走出困境预期不断升温，美元资产重获青睐，有分析人士称，此次暴跌将成黄金市场牛熊“分水岭”。

看好跌后市场“炒金族”跃跃欲试

黄金既是金融保值品，又是消费品，虽然金价跌幅较大，但依然有很多投资者觉得这次大跌可能是入市的良机。银行渠道普遍反映，近期市民买黄金热情高涨。

一位想要购买实物黄金的投资者告诉记者：“股票亏损惨重，基金也表现得差强人意，这两种最大众化的理财方式暂时都没有理想的投资机会，投资黄金至少能起到一定的保值作用吧。去年黄金价格一路狂升，我一直后悔当时没有买进，这次大跌的机会说不定正是入市的良好机会。”

然而，与实物黄金反响热闹有所不同，进行纸黄金投资的客户则显得比较谨慎，建设银行一客户经理向记者透露，“由于纸黄金是波段操作，大部分投资者在金价大跌面前跃跃欲试，但市场观望气氛很浓，都不太敢轻易买入，表现得较为谨慎。”

大跌或是机会抄底还需谨慎

目前银行里的黄金投资品种，主要有实物黄金和纸黄金两种，实物黄金是购买金条、金币等性质的黄金，纸黄金则是以记账方式为主，是虚拟的黄金交易。工商银行工作人员向记者介绍，“购买实物黄金主要是看中黄金可以保值增值的特点，能够有效抵御通货膨胀和减小资产价格波动的风险，因此投资实物黄金一般是中长线投资；而纸黄金的特点是进入门槛低，不存在仓储、运输、保管和鉴定等方面的额外成本，交割和变现显得更加方便，比较适合短线套利者。”

中国银行的理财师表示，任何时候，投资者都要有必要的资金管理和风险控制意识，"相对于股票、基金而言，黄金投资显得更为稳定一些，从长期来看价格仍然会上扬，投资黄金是比较好的选择。此次快速上涨后的回落，可以视为给黄金投资者创造了较好的介入机会，投资者在做选择时务必视自身的财力和抗风险能力量力而为。但毕竟目前黄金走势还不明朗，运用大资金盲目“抄底风险很大。”总的来说，在金价尚未企稳前，谨慎的投资者不必急于抢反弹，可以继续观望，以待趋势明朗了再操作。 马黎